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股市已度过最坏期迎着数据冲击波适时春耕

发布时间:2021-01-08 02:57:37 阅读: 来源:碰焊机厂家

几乎所有投资者都认为今年的经济形势与股市趋势太复杂。其实,把握了经济与股市两个层面难以变化的基本特征,今年的股市并不复杂,相应策略也不难确立。

市场正迎来数据“冰点期”

“探底复苏”是今年经济面的最大特征;而“三多一少”是今年股市的基本特征是,即利好政策多、股票题材多、市场资金多,但公司业绩增长少。

综合以上经济面和股市的基本特征,相应投资策略就不难明确:战略上大跌大买,在下半年经济复苏之前完成战略布局,将来必有厚报;策略上波段操作,逆势进出,以波段小胜积全年大胜,这是由今年股市基本特征所决定的。

现阶段以及整个第一季度,投资者首先面临的将是“数据冲击波”,近期股市表现比较低迷的一个重要原因,是投资者对正在陆续公布的12月份经济数据充满忧虑。已披露的数据是,出口增长率为-2.8%,进口增幅为-21.3%;据预测,12月份的CPI同比增幅约1.2%左右、PPI将可能首次出现1.5%左右的负增长,通缩形势将在数据中得到进一步确认。与此同时,上市公司2008年业绩也已成定局,计提与资产减值拨备后的“业绩修正”预告正在成批出炉。

如同目前的季节一样,一季度的市场正在迎来经济与公司财务数据的“冰点期”。

股市走势已度过最坏期

与经济数据低迷相对应的是货币数据的强劲,已披露的12月份新增贷款达到了7718亿元,M2同比增速更是达到了17.82%的高度,前者是多年来同期的新高,后者是10年来的次高。显然,伴随着经济的低迷,货币投放力度也在不断增强。由于通缩形势被确定,春节之前再降一次息已成市场的预期。

我们知道,股市“晴雨表”的机制决定着股市走势与基本面是不同步的,这意味着在目前经济与公司盈利数据开始进入最坏的阶段,而股市实际上已经度过了“最坏的”时期。这决定着一季度股市在经受恶劣数据反复冲击的同时,孕育着否极泰来的契机。因此,进入新年度后,投资者普遍的行为模式是“看空不做空”,这是目前行情难跌易涨的主要因素。

迎接宏观微观“双触底”

由于指数被“石化双熊”和“四大行”绑架,目前市场呈现“指数熊市,个股牛市”的市况,投资者热衷于“轮炒”个股。其实,当前有一件更有价值的事情值得投资者做的,那就是有许多公司在进行2008年年报的存货与资产减值准备计提,根据已披露的业绩修正预告发现,有些公司该计提的予以计提,不该计提的“创造条件”也要进行计提,其目的就是为了彻底“甩包袱”。

目前,“甩包袱”导致业绩变脸的预告已经披露了许多,后期还会有许多,这样的公司虽然在2008年产生了一次性巨额亏损,但在经济景气度达到低谷的时候彻底甩掉包袱无疑是来了个宏观、微观“双触底”,后期经济景气恢复后,这样的公司必然会“起得更早,走得更快”。否极泰来,周三受多家外资机构减持的中国银行(601988)H股出现了“海量级”的兜底拉升,海通证券(600837)、中国太保(601601)、金风科技(002202)三家在12月底有巨量“大小非”解禁股联袂涨停,这给投资者以诸多启示。

因此,在经济与公司盈利进入“冰点期”的时候,投资者有必要对上市公司业绩修正预告“做功课”,对“甩包袱”公司加大关注与追踪力度,精心选择并在后期巨亏利空释放的时候从容布局,将来无疑会获得好的收益。“大危之中有大机”,恶劣数据反复冲击的时候,实际上是股市“春耕”的好时节。

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